金中投每周专题医改深化及基本面持续改

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一、医药医疗行业属于朝阳行业尽管人类的医疗科学、技术已经取得了很大进步，但是疾病衰老仍然是困扰全人类的重要问题，但是生命的新陈代谢导致的自然衰老使得生命体永远具有研究和治疗的价值。医药行业分为医药工业和医药商业两大组成部分，其中医药工业包括化学制药工业（包括化学原料药业和化学制剂业）、中成药工业、中药饮片工业、生物制药工业、医疗器械工业、制药机械工业、医用材料及医疗用品制造工业、其他工业八个子行业。人类发展的历史就是一部与疾病斗争的历史，自从16世纪医学革命以来，医学已经取得快速的发展，取得了令人瞩目的成就，经过实验医学和现代医学发展等发展阶段，人类已经征服控制了大量的疾病，尤其是在传染病方面取得的显著的成就，50年代以后在人体各项器官治疗和器官移植上取得了伟大成绩，进入20世纪90年代以后，医学又进入分子生物学领域。但是生命科学的研究仍然存在很多未知的领域，人类自然衰老所导致的各种疾病也给医学界带来永恒的研究课题，生物制药领域处于前沿领域，具有相当远大的前景，医学将永远在探索中向着未知的领域发展。人口老龄化带动传统药品持续平稳增长年全年医药行业实现营业收入.36亿元，同比增长13.57%；实现营业利润.86亿，同比增长17.71%，利润增速继续高于营收增速，表明行业盈利能力得到提升。中国的人口老龄化已经是一个较为现实的问题，人口老龄化使得医药具有较为确定的需求。中国社科院发布的《年中国社会形势分析与预测》蓝皮书显示，年中国60岁及以上老年人口已达2亿;而来自全国老龄办的数据也显示，今后20年，中国将年均增加万老年人口；到本世纪中叶将迎来老龄化高峰，老年人口预计达4.87亿。目前中国医药的1/2以上是老年人消费的。可以想象，未来10年、我们国家的医药支出也将呈现出加速态势。老龄化导致慢性病的患病人群不断上升，近15年间就增加了13.8万个国际分类疾病编码。单病的医药支出也明显增高，人均医药需求必将加快增长。从长期角度看，医药行业的需求随人口的老龄化等因素而保持快速增长，行业的长期景气度较高。冠心病、高血压和脑血管等循环系统疾病位居是最主要的老年病。老年病用量最大的调脂、降压、保护心脏和改善冠脉微循环等心脑血管类药物最为受益。三、医疗器械行业处于蓬勃发展阶段医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需的软件。医疗器械行业是知识密集、资金密集、多学科交叉、充满挑战与竞争的高科技产业，是国家制造业和高科技尖端水平的标志之一。美欧日等发达国家和地区的医疗器械产业发展时间早，国内居民生活水平高，对医疗器械产品的技术水平和质量要求较高，市场需求以最新产品的升级换代为主，市场规模庞大，需求增长稳定。在经济全球化的大背景下，企业加强国际协作，立足全球配置资源的需求日益迫切。中国有着丰富的资源、低廉的人力成本和巨大的市场潜力，正成为“世界的制造工厂”。全球多家医疗器械产业巨头在中国设立子公司或将生产制造甚至研发部门迁至中国。在同国际企业竞争的过程中，我国优质的医疗器械企业快速成长，逐渐具备参与国际竞争的综合实力和技术水平。中国的医疗电子设备市场发展较快，设备普及和升级换代的需求同时大量存在，常规医疗电子设备普及率逐步快速提升，高端医疗电子设备产品市场需求量亦保持快速增长。由于历史与技术的原因，当前国内高端医疗器械市场的70%仍被跨国公司占领。美国GE、德国西门子和荷兰飞利浦等国外公司在高端医疗器械市场中竞争优势明显，以放射诊疗设备为例，美国GE公司、德国西门子公司、荷兰飞利浦公司分别在CT、核磁共振成像装置、血管造影设备产品市场占有较高的市场份额。目前国内医用设备材料企业无法在高端产品方面与外资企业全面抗衡，但在个别领域仍然可以占有一席之地，并且逐渐扩大市场份额，获得提升和壮大的机会，在在中低端产品领域，国内医用设备材料企业拥有一定的优势，能够凭借相对低廉的成本和良好的销售渠道占据市场，并沿着产业升级之路不断扩大规模，提升市场份额。四、分子生物医学是最具前途的行业1基因测序在当今医学产业中相当前沿的位置的产业交行收购华英证券33%股权事项终落地，标志着银行业混业经营推进。获取券商牌照将可助益银行完善业务布局，打通业务链条，稳固金融核心地位，更好的为客户提供综合化的金融服务。《上海证券报》报道，6月份的一系列操作表明，央行正在释放更多成本更低的中长期限流动性，通过压低长端利率压平收益率曲线，以达到进一步降低融资成本的目的。央行在6月份未续作到期的亿元利率为3.5%的MLF，转而开展亿元为期6个月的MLF操作，利率3.35%。与此同时，央行也通过定向降准和PSL等方式释放更长期限的资金。投资者可







































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